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货币政策保持“稳定”,结构性工具将进一步发展。

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原题:信号密集释放货币政策“稳”结构性工具进一步发力的源泉将进一步衍生自:近期经济参考报、政治局会议、,国务院金融委员会和央行货币政策执行情况最新报告等,将释放下一阶段货币政策的信号。接受《经济参考报》记者采访的业内人士普遍认为,目前国内外宏观经济环境发生了变化,但货币政策的提法与去年下半年是一致的。总体来看,货币政策仍然是“稳”字,不会超预期收紧,同时也强调加大对重点领域的定向支持,结构性工具可能是货币政策下一步的驱动点之一。

在应对发达经济体经济刺激政策退出的溢出效应时,我国货币政策运行仍将“以我为本”。国务院金融委员会近日召开第五十一次会议,提出健全的货币政策要灵活、准确、合理、适度,继续把政策工具直接落实到实体经济上来,增强微观主体活力,稳定企业,保障就业,大力支持普惠性小微、乡村振兴、制造业、科技创新和绿色转型发展。中国人民银行近日发布的《2021年第一季度中国货币政策执行情况报告》明确,稳健的货币政策要灵活、准确、合理、适度,把服务主体放在更加突出的位置,珍惜正常的货币政策空间,处理好恢复经济与防范风险的关系。

4月底召开的中央政治局会议也指出,要准确执行宏观政策,保持宏观政策的连续性、稳定性和可持续性,把握时间和效率,固定人民币原值,稳定预期,经济运行要保持在一个合理的区间,使经济复苏达到一个更高的均衡水平。业内人士表示,未来货币政策“总量稳定、结构渐进”的特点将更加突出,“近年来,关于货币政策的表述在本质上没有改变,重点是保持货币政策的稳定性。”中国银行研究院研究员梁思表示,从3、4月份的金融数据来看,去年政策相对宽松造成的高基数效应已经显现,融资环境整体呈现边际收紧。

这就需要政策衔接和适当的融资环境,防止货币和社会金融增长过快回落。光大证券研究院金融首席分析师王毅峰表示,从总量上看,货币政策仍将保持稳定,不会急转直下,要做好跨周期调控,保持货币和社会金融增速与名义GDP增速基本匹配。在此基础上,根据市场流动性运行情况,实现基础货币的灵活处理,使资金利率围绕政策利率中心运行,保持利率走廊的稳定。从结构上看,东方金城首席宏观分析师王庆表示,未来货币投资将突出“持有压力”的结构性特征。

“保障”的重点是科技创新、小微企业和绿色发展。调控层或将继续推出新的直达政策工具,引导金融资源向这些领域集中,“压力”主要指房地产金融和地方政府平台融资。他预计,5月份以后,以住房贷款为主的居民中长期贷款增量将继续下降,不排除同比继续下降。王岐山还表示,货币政策将进一步加强结构性调控,而使用常态化再融资再贴现工具将是定向货币政策工具作用的主要表现,并可能形成新的基本货币投放渠道。支撑经济重点领域和薄弱环节的结构性工具,将是下一步货币政策的着力点之一。

此前,孙国锋。